Cisne negro: definición, características y efecto en la economía

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La teoría del cisne negro fue creada por el investigador, ensayista y filósofo libanés Nassim Nicholas Taleb en su libro El cisne negro: el impacto de lo altamente improbable, aunque su origen se remonta al S. XVII, y se utiliza como metáfora para hacer referencia a un suceso improbable, que ocurre por sorpresa y que tiene un gran impacto en la sociedad. En este artículo te explicamos qué es exactamente la teoría del cisne negro y cómo afecta a la economía.

En pocas palabras
  • Es un evento que afecta a la economía, es imprevisible y, cuando ocurre, se encuentran evidencias de que se podría haber evitado.

  • La Primera Guerra Mundial, los atentados del 11 de septiembre y la gripe española son algunos ejemplos. 

  • Tiene un gran impacto en la sociedad, sobre todo en la economía, ya que cuando se produce uno de estos acontecimientos, los mercados financieros sufren fuertes caídas.  

  • La COVID-19 no se considera un cisne negro, ya que había indicios de que un virus podría expandirse por todo el mundo, pero se ignoraron.

¿Qué es un cisne negro?

Los atentados del 11 de septiembre en Estados Unidos, el inicio de la Primera Guerra Mundial, la gripe española de 1918 y el coronavirus de 2019 tienen algo en común: son cisnes negros.

Un cisne negro es un acontecimiento improbable que tiene un gran impacto en la economía. Es un evento con efectos negativos que obliga al sistema financiero a tener que tomar medidas para volver a funcionar.

Características para que un evento se considere cisne negro

Pero ¿qué características debe tener un evento para que se considere cisne negro? Estos son los tres requisitos:

Inesperado

La probabilidad de que un cisne negro ocurra es, a priori, casi cero. Ningún modelo matemático ni ningún analista es capaz de prever la llegada de un cisne negro por la sencilla razón de que es imposible conocer su existencia. Son sucesos que nadie espera que ocurran y que tienen lugar por sorpresa, por lo que es imposible protegerse de ellos y evitar sus consecuencias.

Tiene un gran impacto en la sociedad

Estos sucesos tienen un impacto enorme en la sociedad y la economía. Los cisnes negros marcan un antes y un después en la historia, desequilibran las fuerzas de poder a nivel global y provocan grandes crisis.

Su predictibilidad es retrospectiva

Cuando el cisne negro ya ha ocurrido, se le encuentra un razonamiento lógico. Es decir, se estudia y se analiza el evento y se encuentran evidencias que indican que se podía haber evitado. Los analistas descubren que las señales estaban ahí, pero, en su momento, nadie fue capaz de interpretarlas.

Si tomamos como ejemplo de cisne negro el atentado de las Torres Gemelas del 11-S en Estados Unidos, comprobamos que cumple con estos tres requisitos:

  • Nadie habría sido capaz de imaginar que alguien pudiera estrellar dos aviones en pleno centro de Nueva York.

  • El evento marcó un antes y un después en la historia del mundo.

  • A posteriori, se encontraron evidencias de que el atentado estaba preparándose y, tal vez, podría haberse evitado.

¿Cómo afecta un cisne negro a la economía?

Los cisnes negros golpean a la economía, de hecho, cuando un suceso de estas características ocurre, las primeras consecuencias suelen ir a parar a los mercados financieros, que reaccionan con fuertes caídas.

Al tratarse de eventos que nadie espera que ocurran, los inversores no están preparados y no pueden protegerse de ellos. Por eso, cuando ocurren, se genera una situación de incertidumbre tan grande que las principales bolsas mundiales sufren caídas históricas, por ende, esto hace que los inversores que quieren invertir en bolsa busquen otros productos de inversión.

Taleb, creador de la teoría del cisne negro, explica en su libro cómo algunos acontecimientos improbables para los expertos pueden provocar consecuencias devastadoras en las bolsas. Para Taleb, los análisis matemáticos y financieros que los expertos usan para predecir el comportamiento futuro de la economía se basan en datos del pasado y, por tanto, no tienen ninguna validez, ya que la aparición de cisnes negros desbarata totalmente las previsiones.

Todos los cisnes negros que han tenido lugar a lo largo de la historia, desde el estallido de la Primera Guerra Mundial, hasta la gripe española, pasando por el atentado de Nueva York, el Brexit, la caída de Lehman Brothers o el ascenso de Hitler al poder, tuvieron un impacto enorme sobre la economía de la época. Ningún inversor fue capaz de preverlos ni de protegerse de ellos. Cuando sucedieron, las bolsas mundiales se hundieron y la economía colapsó.

¿La COVID-19 ha sido el último cisne negro?

La pandemia mundial del coronavirus ha tenido un fuerte impacto sobre la economía mundial, los principales indicadores macroeconómicos (PIB, tasa de paro, deuda pública, etc.) se desplomaron provocando graves consecuencias económicas y sociales.

Sin embargo, según Taleb, la COVID-19 no ha sido un cisne negro, ya que existían indicios de que un virus podría provocar una grave pandemia mundial. La OMS y numerosos expertos, y hasta Bill Gates, habían alertado en varias ocasiones de que los sistemas sanitarios del mundo no estaban preparados para hacer frente a una posible pandemia.