Fondos mixtos: definición, funcionamiento y tipología

Los fondos mixtos son un tipo de fondo de inversión con activos de renta variable y de renta fija. Pero ¿cómo funcionan y cómo elegir el más adecuado? En Raisin te contamos todo lo que debes saber sobre los fondos de inversión en renta mixta.

Los fondos mixtos son un tipo de fondo de inversión que está compuesto por activos de renta fija y activos de renta variable. De esta forma, la cartera equilibra el riesgo y la rentabilidad del fondo. Sin embargo, para crear uno de estos fondos hay que tener varios factores en cuenta, y no solo combinar activos con diferentes tipos de renta. Es decir, los fondos de inversión mixtos valoran cada activo y lo seleccionan para formar parte de su cartera en función de la política de inversión del fondo.

Por este motivo, todos no son iguales, de hecho, existen diferentes tipos según el porcentaje de activos de renta fija o de renta variable.

Los fondos mixtos funcionan igual que cualquier otro fondo de inversión. Por lo general, una gestora o entidad bancaria se encarga de crear y administrar el fondo. Después, los inversores pueden contratarlo, es decir, compran participaciones y se convierten en partícipes del fondo.

Si estás planteándote contratar uno, lo primero que debes tener claro es tu perfil de inversor. ¿Qué nivel de riesgo estás dispuesto a asumir? Todos los fondos de inversión mixtos tienen un DFI (Documento de datos fundamentales para el inversor) que indica el nivel de riesgo del fondo y otras características. Es imprescindible que lo leas con detenimiento para hacerte una buena idea de su funcionamiento y de todo lo que implica contratarlo. Pueden ser muy diferentes entre ellos, de hecho, solo hay algo que todos tienen en común: están compuestos por activos tanto de renta fija como de renta variable.

Los fondos de inversión mixtos se pueden clasificar de varias formas. Por ejemplo, según el porcentaje de inversión en cada tipo de activo:

• Fondos mixtos defensivos o conservadores: hasta un tercio de los activos son de renta variable.
• Fondos mixtos moderados: entre un tercio y dos tercios de los activos son de renta variable.
• Fondos mixtos agresivos: entre el 65 % y el 75 % de los activos son de renta variable. Recuerda que los activos de renta variable no ofrecen una rentabilidad fija, sino variable. Por tanto, el inversor puede no obtener rentabilidad. Este es el motivo por el que se les conoce como agresivos, porque son más riesgosos.
• Fondos mixtos flexibles: en este caso, no hay porcentajes de renta fija y variable definidos.

También se pueden clasificar según la divisa y el tipo de renta:

• De renta fija euro: la renta variable no puede ser igual o superior a 30 % de los activos. Además, los activos con divisa extranjera tampoco pueden ser iguales o superiores a ese porcentaje.
• De renta fija internacional: la renta variable no puede ser superior o igual al 30 %. Sin embargo, el 30 % o más de los activos son de empresas de fuera de la eurozona.  
• De renta variable euro: la renta variable supone entre el 30 % y el 75 % de la cartera, pero los activos con divisa extranjera no pueden ser igual o superior al 30 %.
• De renta variable internacional: fondos con una cartera en la que entre el 30 % y el 75 % de los activos son de renta variable. Además, el 30 % o más de esos activos pueden ser de empresas que están fuera de la eurozona.

Estas son las principales ventajas de los fondos de inversión mixtos:

• Diversificación: al invertir en diferentes tipos de activos financieros estás invirtiendo en varias áreas geográficas, industrias, etc. Por tanto, repartes el riesgo entre distintas cestas, y este debe ser el primer paso de cualquier estrategia de inversión.
• Variedad: los activos se pueden combinar de muchas formas, por eso, una de las ventajas de este tipo de fondo es su variedad, que es tan amplia que es fácil encontrar un fondo mixto para cada tipo de inversor.
• Fiscalidad: los fondos de inversión solo tributan cuando se hace el reembolso, es decir, cuando se venden las participaciones. Esto permite al inversor organizar sus finanzas personales de acuerdo a sus necesidades. Por ejemplo, venderlas el año en que no haya obtenido más rentas de ahorro, para así no llegar al tipo impositivo más alto.
• Liquidez: aunque la liquidez dependerá de los activos del fondo elegido, suelen ser un producto bastante líquido.

Sin embargo, también tienen algunas desventajas:

• Riesgos: aunque más adelante te explicaremos sus riesgos, cabe mencionar que esta es su principal desventaja. Invertir en este tipo de fondo implica invertir en un producto riesgoso, aunque el nivel de riesgo varía según los activos. En Raisin siempre recomendamos leer el DFI antes de invertir y prestar atención al indicador de riesgo. Si eres un inversor de perfil conservador, puede que esta no sea la mejor opción para ti.
• Rentabilidad a medio o largo plazo: la mayoría de sus activos suelen ser instrumentos que ofrecen rentabilidad a medio o largo plazo. Por tanto, si quieres tener rentabilidad todos los meses, tendrás que buscar una alternativa.
• Comisiones: algunos fondos de inversión pueden cobrar comisiones por suscripción o reembolso, entre otras. Sin embargo, las comisiones siempre dependen de la entidad por lo que es recomendable comprobar si existen de antemano para no llevarnos sorpresas. En cualquier caso, estas comisiones no pueden ser de más del 5 %.

Los fondos de inversión mixtos tienen varios riesgos, aunque estos dependerán de la cartera de cada fondo, es decir, de los activos que tenga. Estos son los riesgos más comunes:

• De crédito: la posibilidad de que el emisor no pueda hacer frente a los pagos.
• De mercado: la posibilidad de que los activos coticen a un valor inferior al precio de compra. Esto puede ocurrir por las condiciones del mercado, principalmente, por las variaciones en el tipo de interés o el tipo de cambio si se trata de divisas. 
• De la renta variable: la renta variable siempre implica el riesgo de no obtener rentabilidad.
• Otros riesgos: toda inversión conlleva un riesgo y no hay excepción a esta regla. Así, según el tipo de activos del fondo, puede haber otros riesgos como los cambios políticos o económicos que pueden afectar al valor de las inversiones, o activos que de por sí implican un riesgo más alto debido a su naturaleza, como los derivados financieros.