Renta fija: qué es y cómo invertir en ella

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Los ahorradores e inversores más conservadores eligen invertir en renta fija. Pero ¿qué es y cómo funciona? ¿Qué ventajas tiene? En Raisin te contamos todo lo que debes saber sobre la inversión en renta fija.

En pocas palabras
  • Deuda que emiten estados, comunidades autónomas y empresas o entidades privadas para financiarse.

  • Se puede invertir en renta fija comprando directamente al emisor, conocido como mercado primario, o comprando a través de otros inversores cuando decidan vender, lo que se conoce como mercado secundario.

  • Son instrumentos con poco riesgo y baja volatilidad. El emisor se compromete a cumplir un vencimiento y a ofrecer una rentabilidad. A diferencia de la renta variable, el inversor sabe de antemano la rentabilidad que va a obtener.

  • Si quieres obtener una rentabilidad fija, puedes optar por depósitos a plazo fijo y cuentas de ahorro.

Qué es la renta fija

La renta fija son productos de ahorro o inversión en los que el emisor se compromete a pagar unos intereses por el capital del inversor o ahorrador en un periodo de tiempo determinado. Recibe el nombre de renta fija porque el acreedor conoce de antemano la cantidad que se le va a pagar en cada momento, a diferencia de la renta variable. Por este motivo, es una buena opción para inversores conservadores con alta aversión al riesgo.  

En esencia, son instrumentos de deuda que utilizan los gobiernos, las entidades financieras, las empresas y, en general, cualquier agente que necesite financiación. Por ejemplo, la deuda pública que emite el Gobierno, como los Bonos del Estado y las Letras del Tesoro, son instrumentos de renta fija muy conocidos, también los bonos corporativos emitidos por empresas o los depósitos bancarios.

Tipos de renta fija

Hay diferentes tipos de renta fija y varias formas de clasificarla: según el emisor, el plazo de vencimiento y el rendimiento.

Renta fija según el emisor

  • Pública: emitida por los estados, las comunidades autónomas y los organismos públicos para financiarse. Por ejemplo, las Letras del Tesoro y los Bonos del Estado. Se negocia en el mercado de deuda pública y es supervisada por el Banco de España. 
  • Privada: emitida por las empresas y entidades privadas. Por ejemplo, los bonos corporativos, los depósitos a 12 meses y los pagarés de empresa. Se negocia en la Asociación de Intermediarios de Activos Financieros y es supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Renta fija según el plazo de vencimiento

  • A corto plazo: en los mercados monetarios y con un plazo máximo de 18 meses. Su liquidez es muy elevada, por lo que son fáciles de vender en el mercado secundario.
  • A medio y largo plazo: en los mercados de capitales y con un vencimiento de más de dos años. Más rentables que las inversiones a corto plazo, pero con más riesgo.

Renta fija según el rendimiento

  • Rendimiento explícito: el inversor recibe los intereses (cupones) de forma periódica, normalmente, semestral o anual.
  • Rendimiento implícito: el inversor recibe los intereses en el momento de amortización. En este tipo de renta fija la rentabilidad se establece por la diferencia entre el precio que paga el inversor y el precio en la amortización. También se conoce como cupón cero.

Conceptos que debes conocer sobre la renta fija

Existen varios conceptos que debes conocer si quieres invertir en renta fija:  

  • Emisor: entidad, pública o privada, que emite la deuda, es decir, los títulos.

  • Principal o nominal del bono: cantidad que la entidad pide prestado al emisor, correspondiente a cada título.

  • Cupón: cada uno de los pagos periódicos que el emisor realiza al acreedor por la tenencia de la deuda. Se expresa como un porcentaje del principal en términos anuales. Por ejemplo, un 1 % anual significa que la inversión arroja un cupón del 1 % sobre el capital prestado.

  • Plazo de vencimiento: momento en el que el deudor debe devolver el capital total al acreedor.

Cómo invertir en renta fija

Existen varias formas de invertir en renta fija. Puedes hacerlo directamente en el mercado de emisión, conocido como mercado primario. En España, el Tesoro Público realiza de manera periódica subastas, en las que cualquier inversor puede comprar títulos de deuda pública en el momento en el que se emiten.

Después de invertir a través del mercado primario, puedes conservar los títulos hasta el vencimiento o negociarlos en el mercado secundario con un precio diferente al de emisión, mayor o menor, según las condiciones del mercado.

También puedes invertir en renta fija a través de fondos de inversión de renta fija. Normalmente, los gestores adquieren bonos de diferentes países o empresas y de diferente geografía para diversificar.

Productos de ahorro con una rentabilidad fija

Otra forma de obtener una rentabilidad fija por tus ahorros es contratando depósitos y cuentas remuneradas que te den unos intereses. Además, estos productos de ahorro tienen un indicador de riesgo de 1 sobre 6, y hasta 100.000 euros por cliente y banco están protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos nacional.

Ventajas y riesgos de invertir en renta fija

La renta fija ofrece una serie de ventajas a los inversores:

  • Son instrumentos de baja volatilidad y riesgo, por tanto, una buena opción para los inversores más conservadores. Esto tiene como contrapartida una rentabilidad más baja en relación con otros productos de inversión.
  • Permite obtener una renta periódica por el capital invertido.
  • Suelen ser instrumentos seguros. Hay que tener en cuenta que los bonos y, en general, cualquier otro título de deuda, sea pública o corporativa, están emitidos por entidades solventes y, por tanto, es difícil que quiebren.

Sin embargo, también tiene riesgos:

  • Riesgo de crédito: aunque es un riesgo muy bajo, existe la posibilidad de que el emisor de deuda no devuelva el dinero o no pague los intereses por falta de solvencia o quiebra. Las agencias de calificación se encargan de valorar este riesgo asignando una valoración, o nota a cada estado, empresa o administración, pública o privada, que emita deuda para financiarse.
  • Riesgo de mercado: es la posibilidad de que los valores coticen por debajo del precio que se paga por ellos. Este riesgo depende de los tipos de interés, de las condiciones de mercado y de la economía.
  • Riesgo de liquidez: es el riesgo de que no se encuentre contrapartida en el mercado y, por tanto, no se pueda vender el producto en el mercado secundario.

Para evitar estos riesgos, analiza bien el tipo de interés, la periodicidad y los precios de emisión y reembolso de la deuda que quieres comprar. También es recomendable saber las condiciones de amortización y amortización anticipada.

Preguntas frecuentes sobre renta fija

¿Tienes alguna duda? Aquí tienes más información sobre la renta fija.

¿Qué es una agencia de calificación?

Son entidades privadas que valoran el riesgo de crédito de una empresa o producto de inversión dándole una nota o valoración que los inversores utilizan para tomar decisiones.

¿Cómo tributa la renta fija?

Los intereses se consideran rendimientos del capital mobiliario y hay que declararlos en la declaración de la renta del año en que se reciben. Estos son los tramos: 

  • Hasta 6.000 €, 9 %.

  • De 6.000 € a 50.000 €, 21 %.

  • De 50.000 € a 200.000 €, 23 %.

  • De 200.000 € a 300.000 €, 27 %.

  • Más de 300.000 €, 28 %.

En las Letras del Tesoro se declara el rendimiento generado entre el importe de compra y el de venta o amortización.

¿Cómo influye el vencimiento en los intereses?

Normalmente, cuanto más dura el contrato del producto de renta fija, más rentabilidad ofrece. Lo mismo ocurre con el riesgo, a mayor riesgo, más alto será el tipo de interés. Por tanto, al invertir en deuda de un país o una empresa muy solvente se obtiene menos rentabilidad, pero se asume menos riesgo.

¿Cuál es la principal diferencia entre deuda pública y deuda privada?

La principal diferencia es el emisor: el emisor de deuda pública es el estado, las comunidades autónomas u organismos públicos; la deuda privada es de entidades financieras o empresas privadas.